[기업 분석] NAVER 훨훨 날아오르자.

1. 투자의 이유

어렸을 때 주식 투자를 하며 느낀 것은 내가 잘 쓰거나 사용하는 물건을 만드는 회사의 주식은 오르더라 였다. 
가장 뼈저리게 느꼈던 것은 K5가 처음 나와서 엄청 잘팔리고, 나 역시 K5를 보며 차 정말 이쁘네라고만 생각을 했었다. 그런데 그리고 기아차의 주가는 엄청난 상승을 했었다. (물론 나는 추자를 하지 않았다....)
그리고 그 경험은 아이폰, 아이패드를 사는 나와 애플 주식을 사는 옆자리 직장 동료의 차이를 보며 또다시 뼈저리게 느끼게 되었다. 

그런 관점에서 처음 고른 주식이 NAVER였다. NAVER PAY와 멤버십, 그리고 쇼핑까지 너무나 나의 일상 생활에 편안함을 선사하는 회사였다. 이런 좋은 서비스를 제공하는 기업은 결국 소비자의 Needs를 충족할 것이고 성공할 수 밖에 없다고 생각해서 투자를 시작했다. 

2. 기업명 & 사업 모델

네이버(NAVER, 코스피 035420)

국내 최대 IT 플랫폼 기업으로, 검색·광고, 커머스(쇼핑·플러스스토어), 핀테크, 콘텐츠(웹툰·웹소설), 클라우드, AI·신사업(AI 브리핑·AI 쇼핑앱 등) 등을 주요 사업 영역으로 다각화 중

 

3. 재무 분석 & 2025 전망

네이버는 '22년부터 '24년까지 매출과 영업이익이 꾸준히 증가하며 안정적인 성장세를 이어가는 중. 특히 '25년에는 커머스와 AI 사업 강화에 따라 매출 11조 원 돌파, 영업이익 1.8조 원 이상이 예상되며 수익성도 지속적으로 향상될 전망. 영업이익률은 15% 이상을 유지하며, 플랫폼 기업으로서의 고정비 레버리지 효과도 본격화되는 것으로 판단됨. 전반적으로 실적 성장성과 수익성 모두 긍정적인 흐름을 보이고 있어서 미래가 기대되는 회사.

 

PER과 PBR은 지속 하향 안정세를 보이며, 성장주에서 가치주로의 전환 가능성. EPS도 연평균 두 자릿수 상승률을 지속적으로 기록 중이며, EV/EBITDA 역시 '25년 기준 10배 초반대로 하락해 밸류에이션 매력도가 매우 높은 것으로 보임. 전반적으로 실적 성장에 비해 주가 반영 속도는 느린 편이라 지속적인 주가 상승을 기대해 볼 수 있을 것으로 예상됨.

4. 현재 주가 & 증권사 목표가 비교

대다수의 증권회사도 현재가 대비 높은 목표 주가를 제시하며 매수 의견 제시 중

 

5. 나의 대응 전략

솔직히 새정부 들어서며, AI투자 강화를 천명하고 NAVER 출신 인사들이 중용되는 바람에 급작스럽게 주가가 튀어올랐다. 계속 1차 목표가로 생각하던 30만원이 코앞이었는데, 30만원을 기다린다고 일부 익절을 실행하지 못해서 최고점 대비 수익률이 떨어져 있는 상황이다. 다시 반등을 줄 것이라 믿으며 30만원 근처까지 가는 경우 절반 매도 후 절반 홀딩 전략을 구사해볼까 한다.